Unter dem Begriff Risiko versteht man grundsätzlich ein ungewisses, zukünftiges Ereignis. Risiko wird meist negativ bewertet, jedoch kann es ebenso als Chance gesehen werden. Hedgefonds sind durch ihren speziellen Aufbau und Eigenschaften verschiedensten Risiken ausgesetzt.
Operationale Risiken gehen von den involvierten Personen aus und bestehen nahezu in jedem Unternehmen. Vor allem bei Hedgefonds, aufgrund der geringen externen Kontrolle und der fehlenden Transparenz, sind sie maßgeblich für das Scheitern verantwortlich. Die maßgeblichen operationalen Ausfall Risiken sind:
– die Fehlbewertung der Portfolipositionen
– Unterschlagung von Anlagegeldern
– unautorisierte Transaktionen
– mangelnde Betriebsmittel
Operationale Risiken sind unabhängig von der zugrunde liegenden Strategie. Diese Risiken betreffen vor allem junge Hedgefondsgesellschaften, welche aufgrund fehlender Ressourcen und mangelnder Erfahrung scheitern.
Durch eine leistungsbezogene Bezahlung und der Beteiligung des Managements am Hedgefonds wird versucht, diese Risiken zu minimieren. Diese Merkmale können jedoch auch negative Auswirkungen auf das Bestehen eines Hedgefonds haben. Manager liquidieren vor allem junge, in die Verlustzone geratene Hedgefonds, bevor sie umsonst dafür arbeiten.